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新加坡制造业产出增幅在6月大幅放缓，同时制造业PMI下降0.1点至50.3，而制造业企业对未来半年的经营前景展望已转向负面。种种情况表明，新加坡制造业的复苏步伐已出现放缓迹象。
PMI连续24个月处于扩张区间
本月初，新加坡采购与材料管理学院发布的6月新加坡制造业采购经理指数(PMI)为50.3，相比5月的50.4微有下降。这也是此项指标连续第24个月高于50点。另一方面，6月新加坡电子产品制造业PMI环比上升0.3点，至50.8，这是该国电子产品制造业连续第23个月处于扩张状态。
新加坡采购与物流管理学院副总裁傅慧玲当时表示，新加坡整体制造业在今年上半年持续扩张，而电子产品制造业在6月表现强劲。考虑到新加坡经济正面临地缘政治危机影响等不利因素，这种乐观的前景确实令人振奋。
不过，26日新加坡经济发展局(经发局)发布的制造业产出数据却描述了不同的行业图景。报告称，6月新加坡制造业产出同比上涨2.2%，远低于5月的同比涨幅10.4%。经季节性调整后按环比计算，6月制造业产出下降8.5%。电子产品制造业产出在新加坡整体制造业的总产出中占比40%。6月，电子产品制造业产出同比增长2.3%，远低于5月的同比涨幅22.9%。其中，半导体制造业的产出同比下降2.6%，而5月这部分产出还同比增长了32.1%。
华侨银行经济师林秀心表示，全球电子产品制造业，尤其是芯片产业，其快速增长终于开始放缓，近期全球各经济体中已经有一些出现了制造业PMI回落。苹果公司在中国市场提供产品折扣，或说明全球电子产品需求放缓。6月新加坡制造业的产出同比增幅下降到了2022年1月以后的最低水平，环比增幅出现了2022年3月以后的首次下降。
她表示，除了电子产品制造业以外，在新加坡制造业总产出中占比13.3%的化工产业和占比16.9%的生物医药产业同样拉低整体制造业产出。今年上半年，新加坡化工产业在6个月内有5个月出现产出同比下降，其中6月份的产出同比降幅达11%；生物医药产业的6月产出同比下降9.2%，同比连续第二个月走低。
随着国际旅游业的复苏，在制造业总产出中占比7.2%的运输工程产业因为维护、维修和运营活动的增加，在6月迎来了32%的产出同比增幅。占比为14.8%的精密工程产业集群则获得了5.6%的产出同比增长，相比同样受到全球半导体需求驱动的电子产品制造业，并没有陷入产出下降的境况。
林秀心说，出于对经济衰退的担忧，各行业可能会收紧在信息技术方面的预算，未来消费者对电子产品的需求可能下降。目前，美国的大型科技公司已在讨论放缓或停止招聘，市场情绪和消费者信心可能会产生连锁反应。鉴于各国央行大幅收紧货币政策，政策失误导致全球经济下滑的风险增加。考虑到高基数因素，全球主要经济体对增长放缓预期悲观，林秀心预测，2022年下半年，新加坡制造业产出同比将增长约2.6%，全年制造业产出同比将增长5%以上，前提是全球需求增长放缓幅度不超预期。
今年上半年，新加坡制造业产出同比增长5.6%。如果下半年的产出增幅如林秀心所料，那么就意味着新加坡制造业的增长会在下半年大幅减速。该判断与新加坡制造业企业对未来半年经营预期相符。
企业下半年预期较悲观
29日，新加坡经发局发布了制造业企业对2022年7月至12月的经营形势预期的调查报告。从结果来看，对未来半年的企业经营形势持悲观态度的制造业企业多于持乐观态度的企业，新加坡制造业的商业情绪已转向负面。报告显示，约有12%的受访制造业企业预测今年下半年企业经营与今年第二季度相比将好转，20%的企业预测经营将恶化。
分行业来看，制造业中除运输工程产业集群和精密工程产业集群以外，其他行业都不看好未来半年的经商环境。运输工程产业集群中，持乐观态度的企业比例比持悲观态度的企业比例多48个百分点，行业的乐观情绪主要由航空航天业所带动。精密工程产业集群的乐观情绪主要来自精密模块与组件行业。
经发局表示，受供应链挑战、运营成本压力、疫情及防控、地缘政治冲突等因素影响，全球不确定性有所增加，给新加坡制造业的外部需求造成压力，进而导致新加坡制造业的商业情绪恶化。
不过，新加坡制造业也有值得期待之处。经发局报告显示，预期今年第三季度产出环比增长的受访企业比例比预计产出下降的企业的比例多17个百分点，计划在第三季度增加用工的企业比例比计划减少用工的企业比例多25个百分点。另外，出口方面，72%的受访制造业企业表示，没有限制性因素会影响它们在2022年第三季度获得出口订单的能力；而持相反态度的企业提出最多的两项限制性因素分别是与外国同业的价格竞争和供应链终端造成的运营成本上升。
大华银行高级经济学家Alvin Liew表示，半导体及其相关产品的销售已放缓，但产品的需求仍会持续。亚洲各经济体重新开放边境将有利于维持新加坡制造业的增长。外籍劳工返回新加坡，将有助于海运业、建筑业，以及运输工程等部分劳动密集型行业出口订单的增长。
他认为，影响新加坡制造业前景的潜在外部风险有四种，暨俄乌冲突推高大宗商品价格，疫情导致全球运输和区域供应链中断，发达经济体收紧货币政策导致经济增长放缓，以及疫情卷土重来或变种导致政府实施防疫限制措施并暂时中断外籍劳动力供应。
Alvin Liew说，大华银行研究团队对电子产业、运输工程产业、一般制造业产业和精密工程产业的前景持谨慎乐观态度，这些行业将继续推动制造业的产出增长。但他同时表示，新加坡制造业面临的外部风险不容忽视，下半年制造业产出增长可能会受去年同期高基数的影响而处于较低水平。因此，他预测今年新加坡制造业将全年增长4.5%，低于2021年的13.2%。
（文章来源：新华财经）
文章来源：新华财经